|
Главная » 2010 » Февраль » 25
В рамках переоценки акций производителей драгоценных металлов мы подняли оценки Полюс Золото и Полиметалла, оставив рекомендацию «Продавать» по обоим эмитентам неизменной. Политика агрессивной производствеенной экспансии отодвигает денежные потоки акционеров компаний далеко в будущее, автоматически увеличивая их риски. На этом фоне рыночная оценка компаний на уровне 8-12 EV/EBITDA 2010 выглядит завышенной. Мы повышаем 12-месячные целевые цены акций российских золотодобывающих компаний: Полюс Золота - до $38,8, Полиметалла – до $7,5. В соответствии с нашими прогнозами, обе компании зафиксируют рекордные результаты в 2009 году и продолжат наращивать как производственные, так и финансовые показатели в 2010, пользуясь благоприятной ценовой конъюнктурой рынка драгоценных металлов. И Полюс Золото, и Полиметалл значительно увеличили собственную сырьевую базу в 2009 году, а агрессивные программы производственной экспансии позволят им поддерживать высокие темпы роста в следующ
...
Читать дальше »
Просмотров:
695
|
Добавил:
realinvest
|
Дата:
25.02.2010
|
| |
|
|
|